L 行业新闻
Listing
联系我们 | contacts us
电话:XXXXXXXX
邮箱:XXXXXXXX
QQ:XXXXXXXX
地址:XX省XXXXXXXX

您现在的位置:官网首页 > 行业新闻 >

瑞银:别抱幻想了!美联储不会成美股终极救世主?

2019-10-07 15:02

不知多少年来,美国股票投资者似乎早已习惯了将联储视为终极救世主,不管经济背景和市场行情如何不理想,只要宽松货币政策的魔法施展开来,一切就将化险为夷。然而,瑞银集团却发出了警告——投资者最好立刻抛弃这固有的思维,因为时代已经不同了。

事实就是,从联储今年7月进行了十年多以来的首次降息至今,标普500指数不但没有大涨,反而略有下跌。瑞银股票策略师特拉汉(Francois Trahan)在周二发布的研究报告当中告诫投资者:“联储降息已经不大可能再像1990年代那样托举股市走高了。”

瑞银的报告解释说,标普500指数7月至今经历两次降息不涨反跌,关键将在于,标普500指数市盈率与联邦基金利率之间曾经存在的密切关联已经被2000年代初以来的长期低利率环境破坏了。

“联储降息已经不大可能再像1990年代那样托举股市走高了。”特拉汉写道,“1990年代,联储宽松则股市上涨,这很可能是因为利率和市盈率之间存在着强大的负相关,然而,这种关系现在已经不复存在。”

美股市场刚刚结束了风急浪险的第三季度,最终标普500指数只是略有进展而已。伴随国际局势紧张对美国经济的消极影响日益显现出来,投资者这三个月的日子过得颇为惊心动魄。供应管理协会的数据显示,8月间,美国制造业发生了2016年以来首次收缩,而9月间,情况不但没有好转,反而进一步恶化了。

新订单增长速度也降低到了2009年4月以来的最低点。瑞银的分析师们指出,历史记录显示,这是一个非常重要的信号,因为在新订单增长减速之后,标普500指数的盈利增长速度都会变成负数。

“供应管理协会的制造业数据8月间跌到50之下,但是消息问世后,投资者情绪并没有受到多大影响。我们相信,这种反常的情绪弹性是源自于大家都相信联储降息会帮助支持标普500指数,就像我们在1990年代所经历过的那样。”

根据芝加哥商业交易所的当下行情,投资者目前预计联储有40%可能性在10月底降息,有67%可能性在年底前进行至少一次降息。

特拉汉警告说,这种对于降息涨势的期待本身就已经不大现实,再加上政治变数最近陡增,投资者的希望很可能会在现实的厚壁上撞得鼻青脸肿。

“白宫的不确定性正在让风险以肉眼可见的速度增长。”特拉汉支出,“现在,对特朗普总统的正式弹劾调查已经启动,这只能让更多耸人听闻的消息爆出,让股市波动进一步窜升。”

"

相关:

外交政策杂志社论:胡塞组织的壮大是沙特一手造成的上月,一群武装无人机和短程巡航导弹袭击了沙特阿拉伯石油基础设施的核心地带,数小时后,也门胡塞武装挺身而出,将全部功劳揽在自己头上。在当地电视频道Al-Masirah上,胡塞军方发言人叶海亚·萨雷(Yahya Saree..

英国首相呼吁欧盟接受新“脱欧”方案英国首相约翰逊2日在曼彻斯特举行的保守党年会上发表闭幕演讲,公布新“脱欧”方案部分细节。按照新方案,英国不会在英国北爱尔兰地区与爱尔兰的“边界线上或附近”设置检查站,也会借助技术手段避免出现“硬边界..

美国上周商业原油库存增幅超预期 国际油价大幅走低中证网讯 (记者 周璐璐) 10月2日,纽约商品交易所NYMEX 11月原油期货价格下跌0.98美元,收于每桶52.64美元,跌幅为1.83%;伦敦布伦特12月原油期货价格下跌1.20美元,收于每桶57.69美元,跌幅为2.04%。消息面..